ΔΕΛΤΙΟ ΤΥΠΟΥ 28 Νοεμβρίου 2008
SCIENS ΔΙΕΘΝΗΣ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ Α.Ε. - ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ 9MΗΝΟΥ 2008
?Η καθαρή εσωτερική αξία του ενεργητικού (NAV) στις 30.09.08, διαμορφώνεται σε ευρώ 1,33 ανά μετοχή έναντι ευρώ 1,36 στις 30.06.08, μειωμένη κατά 2,2%
?Αύξηση μεγεθών στη Μητρική Εταιρία με τα EBITDA και τα κέρδη μετά φόρων να καταγράφουν άνοδο κατά 22,6% και 39,1% αντίστοιχα
?Ζημιογόνο αποτέλεσμα σε επίπεδο Ομίλου λόγω των αρνητικών αποδόσεων της δραστηριότητας των επενδυτικών κεφαλαίων (fund of funds)
Η ιδιαίτερα αρνητική συγκυρία που επικράτησε στις διεθνείς κεφαλαιαγορές επηρέασε τις αποδόσεις της δραστηριότητας των δομημένων επενδυτικών κεφαλαίων (fund of funds) και ιδιαίτερα αυτής του Sciens CFO I κατά τη διάρκεια του γ' τρίμηνου του 2008, με αποτέλεσμα να πληγεί η κερδοφορία 9μηνου του Ομίλου της Sciens Διεθνής Συμμετοχών Α.Ε. Επισημαίνεται ότι, στις 30.09.2008, οι συγκεκριμένες επενδυτικές δραστηριότητες, συμπεριλαμβανομένου του αρνητικού αποτελέσματος του εννεάμηνου, αποτελούσαν το 6,3% των ενοποιημένων ιδίων κεφαλαίων των μετόχων του Ομίλου. Στρατηγική του Ομίλου πάντως, είναι η περεταίρω μείωση της συγκεκριμένης δραστηριότητας και η επανεξέταση της όταν οι αγορές παρουσιάσουν σημάδια σταθεροποίησης.
Συγκεκριμένα, σε επίπεδο αποτελεσμάτων Ομίλου, οι καθαρές ενοποιημένες ζημιές μετά από φόρους και δικαιώματα μειοψηφιών ανήλθαν σε ευρώ 13,953 εκατ. για το εννεάμηνο του 2008 έναντι κερδοφορίας ύψους ευρώ 1,700 εκατ. της αντίστοιχης περιόδου του 2007. Οι ενοποιημένες ζημιές προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων, προσέγγισαν τα ευρώ 5,301 εκατ. έναντι θετικού αποτελέσματος ευρώ 10,619 εκατ. το εννεάμηνο του 2007. Παράλληλα, το σύνολο των εσόδων του Ομίλου, επηρεασμένο από την αρνητική συνεισφορά των αποδόσεων της Sciens CFO I, ανήλθε στα επίπεδα των ευρώ 1,070 εκατ. για το εννεάμηνο του 2008 έναντι ευρώ 14,068 εκατ. της αντίστοιχης περιόδου του 2007.
Σε επίπεδο αποτελεσμάτων της Μητρικής Εταιρίας για το εννεάμηνο του 2008, παρουσιάστηκε κερδοφορία προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) αυξημένη κατά 22,6% σε ευρώ 7,461 εκατ. έναντι ευρώ 6,088 εκατ. της αντίστοιχης εννεάμηνης περιόδου του 2007.
Τα κέρδη μετά από φόρους της μητρικής εταιρείας για το εννεάμηνο του 2008 αυξήθηκαν κατά 39,1% καθώς ανήλθαν σε ευρώ 5,450 εκατ. έναντι ευρώ 3,918 εκατ., της αντίστοιχης προηγούμενης περιόδου του 2007 ενώ το σύνολο των λειτουργικών εσόδων της μητρικής ανήλθε σε ευρώ 8,500 εκατ. έναντι ευρώ 6,771 εκατ. της αντίστοιχης εννεάμηνης περιόδου του 2007, αυξημένο κατά 25,5%.
Τα καθαρά Ίδια Κεφαλαία του Ομίλου και της Εταιρίας, στις 30.09.08 ανήλθαν σε ευρώ 215,140 εκατ. για τoν Όμιλο έναντι ευρώ 221.330 στις 30.06.08 και ευρώ 232,625 εκατ. για την Εταιρία έναντι ευρώ 233.802 χιλ. στις 30.06.08. Επομένως, στις 30.09.2008 και σύμφωνα με τα λογιστικά στοιχεία σε ενοποιημένη βάση η καθαρή εσωτερική αξία του ενεργητικού (NAV) του Ομίλου της Sciens Διεθνής Συμμετοχών Α.Ε., διαμορφώνεται σε ευρώ 1,33 έναντι ευρώ 1,36 ανά μετοχή στις 30.06.2008, καταγράφοντας απώλειες της τάξεως του 2,2%.
Η σχετικά περιορισμένη υποχώρηση της καθαρής εσωτερικής αξίας του ενεργητικού ανά μετοχή (NAV) παρά το προαναφερθέν αρνητικό αποτέλεσμα σε ενοποιημένο επίπεδο, οφείλεται αφενός στην θετική πορεία των υπολοίπων επενδύσεων του Ομίλου και αφετέρου στην σημαντική ενδυνάμωση του αμερικανικού δολαρίου έναντι του ευρώ κατά τη διάρκεια του γ' τριμήνου 2008.
Συγκεκριμένα, η συναλλαγματική ισοτιμία ευρώ/USD επέδρασε θετικά κατά το γ' τρίμηνο του 2008 στις αποδόσεις και στα ίδια κεφάλαια των επενδύσεων του Ομίλου που έχουν ως νόμισμα λειτουργίας το δολάριο ΗΠΑ. Στις 30.9.2008, ο Όμιλος κατείχε επενδύσεις σε USD συνολικού ύψους $ 225,940 εκατ. με μέση ισοτιμία κτήσης περίπου ευρώ/USD 1,4642 και ισοτιμίας αποτίμησης της 30.09.08 ευρώ/USD 1,4303 έναντι ισοτιμίας αποτίμησης της 30.6.2008 ευρώ/USD 1,5764. Είναι προφανές ότι η περεταίρω ενδυνάμωση του αμερικανικού νομίσματος συνεχίζει να επηρεάζει θετικά τη καθαρή εσωτερική αξία του ενεργητικού (NAV) κατά το δ' τρίμηνο του 2008, με βάση τη σημερινή εικόνα της ισοτιμίας ευρώ/USD, καθώς περίπου το 35% των επενδύσεων του Ομίλου είναι αποτιμημένες σε δολάρια.
Τα μεγέθη του Ομίλου κατά τη διάρκεια του εννεάμηνου 2008 χαρακτηρίστηκαν κυρίως από:
α) τα αυξημένα, σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο της προηγούμενης χρήσης, κατά ευρώ 0,9 εκατ. ή 42%, έσοδα μερισμάτων από την Κλαμπ Οτέλ Λουτράκι Α.Ε. καθώς και στο κέρδος περίπου ευρώ 1,7 εκ. από την αποτίμηση της επένδυσης της μητρικής εταιρείας στην Κλάμπ Οτέλ Λουτράκι Α.Ε.
β) τη σημαντική κερδοφορία της δραστηριότητας της Apollo Aviation, η οποία στο πρώτο ουσιαστικά έτος λειτουργίας της, συνέβαλε κατά ευρώ 1,32 εκατ. στα αποτελέσματα του εννεάμηνου του 2008
γ) τις θετικές αποδόσεις του επενδυτικού κεφαλαίου ιδιωτικών συμμετοχών (private equity) Sciens Special Situation Master Fund οι οποίες ανήλθαν σε ευρώ 4,40 εκατ. στο εννεάμηνο του 2008 έναντι ευρώ 1,76 εκατ. στο αντίστοιχο διάστημα του 2007
δ) τη σημαντική αύξηση των εσόδων από τόκους λόγω της υψηλής ρευστότητας που διατηρούσε ο Όμιλος και η Εταιρία κατά το εννεάμηνο του 2008
ε) το ζημιογόνο αποτέλεσμα κατά ευρώ 0,75 εκατ. από την επένδυση στην Oceanus Reinsurance, λόγω των προαναφερθεισών αρνητικών αποδόσεων του επενδυτικού τομέα, παρά το γεγονός ότι η συγκεκριμένη εταιρία κατέγραψε κερδοφορία ύψους ευρώ 3,9 εκατ. για του μετόχους μειοψηφίας λόγω της σημαντικής οργανικής ανάπτυξης που παρουσίασε από τις πωλήσεις αντασφαλιστικών προϊόντων κατά τη διάρκεια του εννεάμηνου 2008.
στ) την σημαντική διεύρυνση της ζημιάς που είχε εμφανίσει στο α' εξάμηνο του 2008 η δραστηριότητα των δομημένων επενδυτικών κεφαλαίων (fund of funds) και ιδιαίτερα το Sciens CFO I, λόγω της δυσμενούς κατάστασης που επικράτησε ως αποτέλεσμα της διεθνούς πιστωτικής κρίσης. Επισημαίνεται, ότι οι αρνητικές αποδόσεις του συγκεκριμένου κλάδου επιταχύνθηκαν και από την απαγόρευση του short selling στις μεγαλύτερες κεφαλαιαγορές, για μεγάλο μέρος του υπό εξέταση χρονικού διαστήματος. Έτσι, παρατηρήθηκε το παράδοξο φαινόμενο, η συντριπτική πλειοψηφία των διαφόρων στρατηγικών επενδύσεων των hedge funds να μην καταφέρει να καρπωθεί τις ιδιαίτερα αρνητικές αποδόσεις των παραδοσιακών δεικτών. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα οι αποδόσεις του συγκεκριμένου κλάδου παγκοσμίως να καταγράψουν αρνητικό ρεκόρ δεκαετίας καθώς κατά τη διάρκεια του γ' τριμήνου ο παγκόσμιος δείκτης των hedge funds HFRX Global HF Index υποχώρησε κατά 10,6%, επίδοση σημαντικά καλύτερη των παραδοσιακών δεικτών αλλά παρά ταύτα αρνητική.
Τόσο η Εταιρία όσο και ο Όμιλος, διατηρούν μια ιδιαίτερα ικανοποιητική σχέση Δανειακών προς Ιδίων Κεφαλαίων. Συγκεκριμένα, στις 30.9.2008 η αναλογία Δανειακά/ Ίδια Κεφάλαια ήταν 0,11 και 0,95 για τους μετόχους της Εταιρείας και του Ομίλου έναντι 0,21 και 1,05 αντίστοιχα στις 31.12.2007, κυρίως λόγω της μείωσης κατά ευρώ 25 εκατ. του μακροπρόθεσμου δανεισμού της μητρικής εταιρείας αλλά και της αποπληρωμής του βραχυπρόθεσμου δανεισμού ευρώ 6 εκατ. της θυγατρικής Sciens International Structured Finance Holdings Ltd κατά τη διάρκεια του α' εξαμήνου 2008. Στα δανειακά μεγέθη του Ομίλου περιλαμβάνονται και τα δανειακά κεφάλαια της θυγατρικής Sciens CFO I, τα οποία όμως αντλήθηκαν με εξασφάλιση μόνο από τα περιουσιακά στοιχεία της Sciens CFO I χωρίς περαιτέρω εγγυήσεις και εξασφαλίσεις της μητρικής εταιρείας.
Μη συμπεριλαμβανομένων των δανειακών κεφαλαίων της Sciens CFO I, ο δείκτης Δανειακά/ Ίδια Κεφάλαια για τους μετόχους του Ομίλου ανέρχεται σε 0,12. Παράλληλα, πρέπει να αναφερθεί ότι η Εταιρία δεν έχει συνάψει κανενός είδους βραχυπρόθεσμο δανεισμό.
Οι χαμηλοί δείκτες μόχλευσης σε συνδυασμό με την υπάρχουσα ρευστότητα, παράγουν ευκαιρίες για την Εταιρία και τον Όμιλο, ιδιαίτερα στο χώρο του private equity, να εκμεταλλευτεί τις χαμηλότερες αποτιμήσεις που έχουν δημιουργηθεί λόγω της τρέχουσας παγκόσμιας πιστωτικής κρίσης. Σε κάθε περίπτωση πάντως, η εκμετάλλευση των όποιων ευκαιριών θα προκύψουν, απαιτεί τη συνεχόμενη αναδιοργάνωση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου της Εταιρίας.
Κατά τη διάρκεια του εννεάμηνου 2008 πραγματοποιήθηκαν συνολικές επενδύσεις ύψους ευρώ 79,6 εκατ., εκ των οποίων ευρώ 14,4 εκατ. αφορούν επενδύσεις γ' τριμήνου 2008, οι οποίες και χρηματοδοτήθηκαν κατά ευρώ 6,2 εκατ. από τα αντληθέντα κεφάλαια της πρόσφατης αύξησης μετοχικού κεφαλαίου της Εταιρίας.